Algunos empresarios agrícolas venderán maíz temprano con un tipo de cambio superior a 80 $/u$s: cómo lo hicieron

Coberturas en el Matba Rofex. En épocas turbulentas las mayores oportunidades no suelen estar presentes en los ámbitos productivos o comerciales, sino en los artilugios financieros.

Entre septiembre y octubre del año pasado hubo posibilidad para tomar posición en el contrato Dólar Rofex Abril 2020 en valores que se ubicaron en un rango general de 80 a 95 $/u$s.

Con la introducción del primer cepo cambiario (versión light) en el último tramo de la gestión de Mauricio Macri, el contrato Abril 2020 recibió el primer planchazo para ponerle un techo en los 80 $/u$s. Luego, en diciembre, con la asunción de Alberto Fernández, se aplicó un nuevo mazazo para reducir aún más el tipo de cambio oficial.

Aquellos empresarios agrícolas que, además cubrir precios del maíz temprano (que se está cosechando actualmente), tomaron posición en el dólar de abril de 2020 al momento de sembrar el cereal (septiembre/octubre), tendrán un ingreso sustancialmente superior respecto de los que operaron monetariamente descubiertos.

Las autoridades del Banco Central (BCRA) autorizaron recientemente a las entidades bancarias a desarmar las Leliqs en un contexto de aceleración de la emisión monetaria. Eso generó una suba sustancial del tipo de cambio de mercado (MEP y CCL), que se alejó mucho del ancla cambiaria oficial, la cual es empleada por el gobierno argentino como instrumento de política económica para intentar contener mayores presiones inflacionarias.

El tipo de cambio comprador Banco Nación se movió apenas unos casilleros en los últimos días (67,5 $/u$s) frente al salto gigantesco que mostraron las cotizaciones del dólar MEP y CCL (que superan los 100 $/u$s).

El dólar MEP consiste en la compra de un bono argentino en pesos (AY24) que posteriormente es transformado en otro bono dolarizado (AY24D), mientras que el CCL permite cambiar pesos argentinos por dólares en el exterior mediante la compra-venta de acciones o títulos de deuda que cotizan en mercados internacionales.

En estos momentos el contrato Dólar Rofex Julio 2020 está cotizando en 74,8 $/u$s, mientras que la posición Septiembre 2020 supera los 80 $/u$s.

Fuente: Valor Soja