Los precios de la soja estadounidense ya no pueden reaccionar en base a expectativas porque están hambrientos de hechos concretos

Los precios de los futuros de complejo de soja en el CME Group (“Chicago”) siguen sin reaccionar a pesar de los esfuerzos para intentar impulsarlos en base a noticias favorables.

Un artículo publicado por la agencia Reuters señala que “al menos seis buques graneleros tienen previsto cargar soja en terminales portuarias de la Costa del Golfo de México hasta mediados de diciembre” con destino a China.

La realidad es que desde el inicio del ciclo comercial 2025/26 de la soja estadounidense –el pasado 1 de octubre– el USDA informó ventas de poroto de soja a China por un volumen de 2,2 millones de toneladas, una cifra exigua considerando que se trata, en condiciones normales, del mayor comprador del producto.

En ese marco, los compromisos comerciales de soja estadounidense 2025/26 a la fecha suman un total de 11,8 millones de toneladas, una cifra 46% inferior a la registrada en la misma fecha del año pasado, según datos oficiales recopilados por la consultora StoneX.

El dato es que el nivel de compromisos comerciales de soja estadounidense en las primeras trece semanas del ciclo 2025/26 es 11% menor que el registrado en el mismo período de 2018/19, cuando ocurrió el primer conflicto con China durante la gestión de Donald Trump.

El USDA proyectó que para el ciclo 2025/26 EE.UU. debería exportar 44,5 millones de toneladas de soja, lo que luce, por el momento, difícil de cumplir si se mantiene el actual ritmo de compras de poroto por parte de China.

A fines de octubre el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, llegó a declarar que China se había comprometido a comprar 12 millones de toneladas de soja estadounidense entre noviembre y enero de 2026. Este miércoles, durante una charla ofrecida en la cumbre DealBook del New York Times, dijo que la fecha límite para cubrir esa cifra era en realidad fines de febrero de 2026.

Ante tales discrepancias entre la expectativa y la realidad de los hechos, los administradores de fondos agrícolas comenzaron en las últimas jornadas a liquidar posiciones en futuros de soja del CME Group para asegurar utilidades, lo que promueve precios declinantes para la soja y sus derivados.

Fuente: Bichos de Campo