Soja: el precio argentino gana competitividad frente a EE.UU. y China vuelve a ser clave

La competencia internacional por el mercado chino vuelve a poner bajo la lupa la competitividad de la soja estadounidense, en un escenario marcado por los aranceles y las negociaciones comerciales entre Washington y Beijing.

 Los valores relativos de exportación favorecen actualmente a los embarques desde el Gran Rosario y Brasil, mientras que productores estadounidenses reclaman condiciones que permitan recuperar participación en el mercado chino.

El mercado internacional de soja atraviesa una etapa en la que logística, precios y política comercial tienen un peso creciente en la definición de los negocios. Un análisis de Intagro, citado por Bichos de Campo, comparó los valores FOB de distintos orígenes y ubicó a la soja embarcada desde el Gran Rosario como una de las alternativas más competitivas, seguida por los embarques brasileños desde Paranaguá.

La diferencia adquiere relevancia frente a la situación de Estados Unidos, que mantiene una fuerte dependencia del mercado externo para colocar parte de su producción. La competencia sudamericana se intensificó en los últimos años: según el USDA, Brasil ya supera a Estados Unidos en producción de soja y concentra cerca del 60% de las exportaciones mundiales, mientras que el crecimiento de la producción brasileña y la expansión de la capacidad de procesamiento en Sudamérica presionan sobre la participación estadounidense.

China, en el centro de la disputa

El mercado chino constituye uno de los principales puntos de tensión. El 10% de arancel sobre la soja estadounidense continúa vigente y las recientes listas de productos alcanzados por reducciones arancelarias entre China y Estados Unidos dejaron al poroto de soja fuera del acuerdo.

La situación afecta especialmente a los compradores privados chinos, que enfrentan costos de importación elevados. En septiembre, Reuters informó que empresas estatales chinas habían retomado compras de soja estadounidense, mientras que los procesadores privados seguían limitando sus adquisiciones debido a los aranceles y a los márgenes negativos.

Al mismo tiempo, productores y organizaciones agrícolas estadounidenses vienen reclamando al gobierno de Donald Trump compromisos de compra por parte de China y una reducción de las barreras comerciales. Reuters informó que el sector agropecuario estadounidense pidió acuerdos que otorguen mayor previsibilidad a las exportaciones.

Las compras chinas no desaparecieron

El escenario, sin embargo, no implica el cierre del mercado chino para la soja estadounidense. El Departamento de Agricultura de Estados Unidos registró durante septiembre nuevas ventas privadas con destino a China, entre ellas operaciones por 192.000 toneladas el 3 de septiembre, 272.000 toneladas el 10 de septiembre y 111.000 toneladas el 18 de septiembre.

Además, Reuters informó que las compras acumuladas de empresas estatales chinas se acercaban a la mitad de un compromiso de 25 millones de toneladas anuales de soja estadounidense hasta 2028.

De esta manera, el mercado combina dos realidades: China continúa comprando soja estadounidense, pero las condiciones comerciales y la competencia sudamericana condicionan el volumen y la rentabilidad de esas operaciones.

Argentina y el efecto de los derechos de exportación

En el caso argentino, la comparación de competitividad debe considerar también la estructura impositiva local. El valor FOB de la soja tiene como contrapartida un precio interno afectado por los derechos de exportación.

El planteo de que una eventual reducción o eliminación de esas retenciones generaría un fuerte incentivo para aumentar el área sembrada y la producción constituye una hipótesis sobre el comportamiento futuro del mercado. Su impacto sobre los precios internacionales dependería, entre otros factores, de la magnitud de la respuesta productiva argentina, la evolución de Brasil y Estados Unidos, la demanda china y las condiciones logísticas y comerciales.

El propio USDA señala que la expansión productiva de Brasil y la competencia de Sudamérica ya constituyen factores relevantes para la participación estadounidense en el comercio mundial de soja.

Un mercado donde precio y política se cruzan

El escenario muestra que la competencia por la demanda china no depende exclusivamente del precio FOB. Aranceles, acuerdos comerciales, disponibilidad estacional, logística y capacidad de procesamiento intervienen simultáneamente en la decisión de compra.

Para Estados Unidos, la evolución de las relaciones comerciales con China será un factor relevante para sus exportaciones de soja. Para Argentina y Brasil, la competitividad relativa y la disponibilidad de mercadería mantienen a Sudamérica como un proveedor central del mercado mundial.

Con China todavía comprando soja estadounidense, pero manteniendo un arancel del 10% sobre el poroto y con Sudamérica fortaleciendo su posición exportadora, el mercado internacional queda condicionado por una combinación de precios, producción y decisiones comerciales. En ese tablero, cualquier cambio en las condiciones argentinas de exportación podría modificar los incentivos productivos y la competencia entre los principales proveedores mundiales.

Fuente: Valor Soja