El agro argentino comercializó un récord de 105 millones de toneladas

La Argentina ya comercializó más de 105 millones de toneladas de soja, maíz, trigo, sorgo y girasol de la campaña 2025/26, un volumen récord que supera en un 25% el promedio de los últimos cinco años. Mientras avanzan las fijaciones de precios y crecen los embarques de trigo hacia Asia, el maíz sufrió una fuerte caída en Chicago tras el informe de oferta y demanda del USDA.

La comercialización de granos de la Argentina alcanzó un récord histórico en lo que va de la campaña 2025/26. Según un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), al 7 de octubre se habían vendido más de 105 millones de toneladas de soja, maíz, trigo, sorgo y girasol, un volumen que supera en un 25% el promedio de los últimos cinco años y se ubica casi 6 millones de toneladas por encima del máximo anterior.

El avance comercial se produce en una campaña marcada por una producción extraordinaria y por un ritmo firme de fijaciones de precios. Sin embargo, todavía quedan alrededor de 41 millones de toneladas por comercializar, incluso después de descontar el volumen previsto para uso como semilla.

El comportamiento del maíz y la soja refleja la aceleración de los negocios durante las últimas semanas, mientras que el trigo argentino gana protagonismo en los mercados internacionales, con un crecimiento de los compromisos de embarque hacia el Sudeste Asiático.

En paralelo, el mercado internacional de granos enfrenta nuevas presiones bajistas. El informe mensual de oferta y demanda del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) sorprendió con mayores existencias proyectadas de maíz y provocó una fuerte caída de sus cotizaciones en Chicago.

La soja y el maíz aceleran las ventas y las fijaciones de precios

La comercialización de granos mantiene un ritmo superior al habitual para esta altura de la campaña. Entre los principales cultivos, el maíz sobresale por la intensidad de los negocios recientes.

Durante las cinco semanas previas al 7 de octubre se comercializaron cerca de 5,1 millones de toneladas de maíz de la campaña 2025/26, casi el doble del volumen habitual para ese período. Si se suman las fijaciones de precios correspondientes a contratos negociados con anterioridad, el volumen al que se le puso precio superó los 6,2 millones de toneladas.

Además, entre el 1 de julio y el 7 de octubre, la proporción del maíz comercializado con precio firme aumentó del 79% al 86% del total comprometido. En el mercado local, la cotización de referencia llegó a US$ 194 por tonelada a mediados de octubre, casi un 8% por encima de los valores de finales de agosto, aunque por debajo del máximo de US$ 199 registrado a fines de septiembre.

La soja también mostró una aceleración significativa. La proporción de compras con precio fijado pasó del 63% a casi el 80% en los últimos meses. En materia de cotizaciones, el miércoles de la semana analizada el poroto se ubicaba en torno a los US$ 371,3 por tonelada en el mercado local, casi US$ 30 más que a principios de agosto.

El avance de las fijaciones se extendió a los principales cultivos y superó el comportamiento estacional habitual, en un período en el que los precios domésticos también mostraron una evolución favorable.

El trigo argentino gana terreno en los embarques hacia Asia

El trigo de la campaña 2025/26 registra un avance comercial de 23,2 millones de toneladas, de las cuales el 94% ya cuenta con precio firme. El volumen de negocios se ubica en niveles récord para esta altura del año, en línea con la cosecha histórica obtenida por la Argentina.

Desde principios de septiembre se negociaron alrededor de 1,4 millones de toneladas, un 51% por encima del promedio de los últimos cinco años para el mismo período. Al incorporar las fijaciones de precios sobre operaciones anteriores, el volumen con precio establecido asciende a 1,64 millones de toneladas.

Pese a este dinamismo, todavía quedan más de 4,5 millones de toneladas por comercializar, una vez descontado el uso previsto como semilla. En el frente exportador, el remanente pendiente de embarque ronda los 1,8 millones de toneladas, uno de los niveles más elevados de las últimas dos décadas para esta etapa de la campaña.

Los compromisos de embarque, sin embargo, muestran señales favorables. Al 15 de octubre, el programa de trigo alcanzaba las 588.100 toneladas, más del doble del promedio habitual para esta altura del año.

El dato más relevante es el cambio en los destinos. Indonesia encabeza actualmente la demanda, con compromisos por 252.700 toneladas, equivalentes al 43% del total. Brasil se ubica en segundo lugar, con 206.500 toneladas.

El Sudeste Asiático ganó participación de manera sostenida: pasó de representar poco más del 20% de los compromisos de embarque en julio al 57% a principios de octubre. De esta manera, la región superó a Brasil como principal destino conjunto del trigo argentino.

Este reordenamiento comercial coincide con las dificultades que atraviesan Rusia y Ucrania para sostener sus exportaciones. Durante septiembre, los embarques conjuntos de trigo de ambos países quedaron un 80% por debajo del promedio de años anteriores para ese mes, tradicionalmente marcado por la salida de la nueva cosecha.

La menor disponibilidad de trigo proveniente del Mar Negro favorece la búsqueda de otros proveedores y abre oportunidades para la producción argentina en los mercados asiáticos.

El USDA provocó una fuerte caída del maíz en Chicago

Mientras la comercialización local avanza a ritmo récord, los mercados internacionales enfrentan nuevas presiones bajistas. El informe mensual de estimaciones de oferta y demanda agrícola (WASDE) del USDA sorprendió a los operadores con una proyección de existencias finales de maíz de Estados Unidos de 47 millones de toneladas.

La cifra superó ampliamente los 42,4 millones de toneladas que esperaba el mercado y quedó 7,2 millones por encima de la estimación de septiembre. El ajuste respondió principalmente a una revisión al alza de los rindes previstos, en contraste con las expectativas de los operadores, que anticipaban un recorte por las condiciones climáticas adversas del verano estadounidense.

La publicación provocó una caída del 4,1% en la cotización de referencia del cereal en Chicago durante esa jornada.

El dato se sumó al informe de stocks trimestrales del 30 de septiembre, cuando el USDA estimó existencias de maíz por 53,2 millones de toneladas al 1 de septiembre, un 35% más que en el mismo período del año anterior y por encima de las previsiones privadas.

A este escenario se suma una demanda externa estadounidense menos dinámica de lo esperado. Las ventas de exportación comprometidas para la campaña 2026/27 representaban el 24,7% del objetivo previsto, frente a un promedio quinquenal del 33,9% para esa altura del año.

Con el avance de la cosecha estadounidense, que ya alcanzaba el 33% de la superficie, la combinación de una oferta mayor y una demanda menos activa presionó las cotizaciones. El maíz se negociaba en torno a los US$ 188 por tonelada, una caída del 10% respecto del máximo de US$ 211 alcanzado el 1 de septiembre.

La soja también sintió el impacto del informe

El reporte del USDA tuvo un efecto inicial bajista sobre la soja, aunque posteriormente el mercado recuperó parte del terreno perdido.

En un contexto de producción récord para Estados Unidos, los operadores esperaban una reducción de las existencias finales de la campaña 2026/27 hasta los 8,3 millones de toneladas. Sin embargo, el organismo elevó su proyección a 8,6 millones, principalmente por las mayores estimaciones de rindes.

La reacción del mercado incluyó una reducción superior a los 200.000 contratos en la posición neta comprada de los grandes fondos de inversión en Chicago. Esto refleja un debilitamiento de las apuestas alcistas que habían ganado fuerza durante septiembre.

La oleaginosa se negociaba en torno a los US$ 464 por tonelada, su nivel más bajo desde fines de agosto, aunque por encima de los valores predominantes durante buena parte del año.

El conflicto del Mar Negro mantiene en alerta al trigo

En el caso del trigo, la evolución de los precios internacionales continúa condicionada por el conflicto entre Rusia y Ucrania y sus consecuencias sobre la logística exportadora.

Mientras Rusia mantiene embarques a través del mar Báltico, Ucrania depende en buena medida de las rutas del Danubio para colocar su producción en los mercados externos. Las dificultades logísticas podrían intensificarse con el avance de la cosecha de maíz ucraniano, que ya había alcanzado el 13% de la superficie prevista al 13 de octubre.

A medida que aumente la disponibilidad de ese cereal, el maíz deberá competir con el trigo por la capacidad de transporte y embarque, con posibles demoras adicionales en la salida de los granos.

En este escenario, la Argentina combina una comercialización interna récord con oportunidades para ampliar su participación en los mercados internacionales. La evolución de los precios dependerá, en buena medida, del equilibrio entre la oferta global, la demanda importadora y las condiciones comerciales y logísticas que marcarán las próximas semanas.

Fuente: Bolsa Comercio de Rosario