Brasil gana mercado de soja en Europa y complica los precios internacionales

Brasil se quedó con el 76% de las importaciones europeas de soja durante los primeros cuatro meses de la campaña comercial 2026/27, desplazando a Estados Unidos y Ucrania. El avance está relacionado con la entrada en vigencia del reglamento europeo contra la deforestación (EUDR), prevista para enero de 2027.

Brasil está ampliando su protagonismo en el mercado internacional de soja y desplazando a competidores tradicionales en la Unión Europea. Sin embargo, detrás de este avance comercial aparece un factor que genera preocupación para el mercado: la nueva regulación ambiental europea que comenzará a aplicarse en 2027.

Durante los primeros cuatro meses de la campaña comercial 2026/27, iniciada el 1 de julio, la Unión Europea importó 5,60 millones de toneladas de granos oleaginosos, un volumen 1% inferior al registrado en igual período de 2025, según datos oficiales de la Comisión Europea.

Dentro de ese total, la soja concentró 4,05 millones de toneladas. Brasil aportó 3,08 millones, con lo que elevó su participación en las importaciones europeas del 46,5% al 76%.

El crecimiento se produjo en detrimento de Estados Unidos y Ucrania, que perdieron participación en un mercado donde las decisiones de compra comienzan a estar condicionadas por las nuevas exigencias ambientales.

La regulación europea contra la deforestación explica el cambio comercial

El avance brasileño está vinculado con el Reglamento 1115 de la Unión Europea, conocido como EUDR (Reglamento sobre Productos Libres de Deforestación), cuya entrada en vigencia está prevista para el 1 de enero de 2027.

La normativa establece exigencias de trazabilidad y controles para garantizar que determinados productos comercializados en el mercado europeo no estén vinculados con procesos de deforestación.

En este contexto, los importadores europeos consideran que Brasil podría enfrentar mayores dificultades para adecuarse a los requisitos, en comparación con Estados Unidos y Argentina.

Por ese motivo, algunos compradores están adelantando operaciones para asegurarse el abastecimiento de soja brasileña antes de que comiencen a aplicarse las nuevas disposiciones.

La situación genera una paradoja: una regulación ambiental diseñada para limitar el ingreso de productos asociados con la deforestación está provocando una aceleración de las compras de soja de un proveedor que los importadores consideran más expuesto a las futuras restricciones.

Estados Unidos pierde demanda europea y enfrenta presión sobre los precios

El crecimiento de las compras europeas de soja brasileña tiene una contrapartida para Estados Unidos.

La mayor participación de Brasil reduce las oportunidades comerciales para el poroto estadounidense justamente durante la etapa de cosecha, cuando el mercado necesita consolidar nuevos destinos para absorber la producción.

Esta menor demanda europea representa un factor de presión sobre los valores FOB de la soja estadounidense y complica las perspectivas comerciales de los exportadores norteamericanos.

A esto se suma que las compras chinas, aunque registraron movimientos vinculados con las negociaciones políticas y comerciales entre Washington y Pekín, todavía no alcanzan para generar el dinamismo necesario en la demanda externa estadounidense.

De esta manera, el mercado de soja de Estados Unidos enfrenta una combinación de factores desfavorables: mayor competencia brasileña, menor participación europea y una demanda internacional que todavía no muestra suficiente fortaleza.

Los fondos especulativos también presionan sobre Chicago

El escenario comercial se refleja también en el comportamiento de los mercados financieros agrícolas.

Con los fondos de inversión todavía posicionados con una importante cantidad de contratos comprados en soja, la falta de noticias alcistas está favoreciendo el desarme de posiciones especulativas en el mercado del CME Group.

Cuando los fondos liquidan contratos comprados, aumenta la presión vendedora sobre los futuros y se dificulta la recuperación de las cotizaciones.

Así, la menor demanda europea por soja estadounidense se suma a un contexto financiero que tampoco ofrece señales suficientes para impulsar los precios.

La evolución de las compras chinas, el comportamiento de los fondos y la competencia exportadora de Brasil serán variables determinantes para seguir de cerca el mercado internacional durante las próximas semanas.

La harina de soja también registra una caída en las importaciones europeas

El comportamiento de la harina de soja presenta otra dinámica. Durante julio-octubre de 2026, las importaciones de la Unión Europea alcanzaron 6,13 millones de toneladas, un volumen 15% inferior al registrado en el mismo período del año pasado.

En este segmento, Brasil y Argentina continuaron siendo los principales proveedores y concentraron casi el 90% del mercado europeo.

El dato muestra que, mientras Brasil gana terreno en las exportaciones de poroto, el negocio de la harina de soja mantiene una fuerte participación de los dos principales exportadores sudamericanos.

En definitiva, el mercado europeo está modificando sus patrones de abastecimiento antes de la entrada en vigencia de las nuevas exigencias ambientales. Brasil aparece como el principal beneficiado en el corto plazo, mientras Estados Unidos enfrenta una menor demanda europea que puede profundizar la presión sobre los precios internacionales de la oleaginosa.

Fuente: Bichos de Campo